Η ιαπωνική εταιρεία Metaplanet άντλησε 255 εκατομμύρια δολάρια από θεσμικούς επενδυτές μέσω έκδοσης νέων μετοχών, με μια χρηματοδοτική δομή που θα μπορούσε να φτάσει συνολικά τα 531 εκατομμύρια. Στόχος: να συνεχίσει να συσσωρεύει Bitcoin με ταχύτερο ρυθμό, ακολουθώντας το μοντέλο της αμερικανικής Strategy του Michael Saylor.
Η Metaplanet, η ιαπωνική εταιρεία που έχει κάνει τη συσσώρευση Bitcoin κεντρικό πυλώνα της στρατηγικής της, ανακοίνωσε ότι άντλησε περίπου 40,8 δισεκατομμύρια γιεν — δηλαδή γύρω στα 255 εκατομμύρια δολάρια — από θεσμικούς επενδυτές σε παγκόσμιο επίπεδο. Η χρηματοδότηση έγινε μέσω τοποθέτησης νέων μετοχών σε τιμή 2% υψηλότερη από την τρέχουσα αγοραία αξία, ένα σήμα εμπιστοσύνης από τους επενδυτές που δέχτηκαν να πληρώσουν premium.
Παράλληλα, η εταιρεία εξέδωσε warrants — δηλαδή δικαιώματα αγοράς μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή — με premium 10%, τα οποία αν ασκηθούν θα αποφέρουν επιπλέον 44,5 δισεκατομμύρια γιεν. Αθροιστικά, η δομή αυτή θα μπορούσε να αποδώσει έως 531 εκατομμύρια δολάρια συνολικά.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο της συμφωνίας είναι η εισαγωγή μιας νέας κατηγορίας warrants με κινητή τιμή άσκησης, που συνδέεται με έναν δείκτη που η ίδια η Metaplanet ονομάζει mNAV — multiple to net asset value. Ο δείκτης αυτός συγκρίνει την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας με την αξία των Bitcoin που κατέχει. Τα νέα warrants μπορούν να ασκηθούν μόνο όταν η μετοχή διαπραγματεύεται σε τιμή τουλάχιστον 1,01 φορές αυτή την αξία, εξασφαλίζοντας ότι κάθε νέα έκδοση μετοχών αυξάνει και τα Bitcoin που αντιστοιχούν σε κάθε μετοχή. Με άλλα λόγια, η αραίωση του μετοχικού κεφαλαίου δεν μειώνει την έκθεση κάθε επενδυτή στο Bitcoin — κάτι που αποτελεί βασική ανησυχία σε τέτοιου είδους χρηματοδοτήσεις.
Για να διαχειριστεί τον κίνδυνο υπερβολικής αραίωσης, η Metaplanet ανέστειλε επίσης την άσκηση παλαιότερων warrants που αντιστοιχούσαν σε έως 210 εκατομμύρια μετοχές, δίνοντας προτεραιότητα στη νέα δομή.
Η εταιρεία κατέχει σήμερα 35.102 Bitcoin, καθιστώντας την τέταρτη μεγαλύτερη εταιρεία παγκοσμίως σε εταιρικά αποθέματα Bitcoin. Ο μακροπρόθεσμος στόχος της είναι να φτάσει τα 210.000 BTC — ένας αριθμός που δεν είναι τυχαίος, καθώς παραπέμπει στο συνολικό ανώτατο όριο Bitcoin που θα κυκλοφορήσει ποτέ, διαιρεμένο δια χίλια. Η μετοχή της εταιρείας έκλεισε με άνοδο 5% τη Δευτέρα, καθώς το Bitcoin ξεπέρασε τα 73.000 δολάρια.
Το μοντέλο της Metaplanet θυμίζει έντονα αυτό της αμερικανικής Strategy του Michael Saylor, η οποία ανακοίνωσε την ίδια περίοδο αγορά Bitcoin αξίας 1,57 δισεκατομμυρίου δολαρίων, φτάνοντας συνολικά τα 761.068 BTC. Η τάση αυτή — εταιρείες που χρησιμοποιούν κεφαλαιαγορές για να συσσωρεύουν Bitcoin ως αποθεματικό — αρχίζει να αποκτά τη δική της λογική και τους δικούς της κανόνες. Το ερώτημα που παραμένει ανοιχτό είναι πόσο μακριά μπορεί να φτάσει αυτή η στρατηγική αν η τιμή του Bitcoin αντιστραφεί απότομα.
